本輪油價(jià)調(diào)整擱淺，主要原因包括以下幾點(diǎn)。

一是對應(yīng)調(diào)價(jià)幅度未觸及 50 元/噸調(diào)價(jià)紅線。

二是國際油價(jià)走勢復(fù)雜，前期需求增長放緩、供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)降低，歐佩克連續(xù)下調(diào)對明年原油需求的預(yù)測，美國商業(yè)原油進(jìn)入累庫周期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期減弱，需求利空對國際油價(jià)形成抑制。同時(shí)市場對特朗普當(dāng)選后的預(yù)期也影響了油價(jià)下滑。

三是供應(yīng)端雖有歐佩克+減產(chǎn)等情況，但中東地緣沖突出現(xiàn)緩和跡象，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)有所消散。

四是后期供應(yīng)端潛在風(fēng)險(xiǎn)又推動(dòng)國際油價(jià)上漲，如挪威國家石油公司 Equinor 暫停北海 Johan Sverdrup 油田生產(chǎn)，俄羅斯國家杜馬主席的相關(guān)表態(tài)等。

此外，還有一些其他因素，如春節(jié)假期國際原油價(jià)格持續(xù)上漲導(dǎo)致節(jié)前積累的負(fù)向變化率收窄，國際能源署預(yù)計(jì) 2024 年全球石油供應(yīng)增長將超過需求增長觀點(diǎn)導(dǎo)致油價(jià)承壓，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ) 6 月降息可能性降低利空油價(jià)，地緣局勢不穩(wěn)定帶來的影響，以及美國汽油消費(fèi)處于 22 年來最低水平、汽油庫存增加等。

總之，多種因素綜合作用導(dǎo)致本輪油價(jià)調(diào)整擱淺。