東風(fēng)小康與賽力斯的股權(quán)聯(lián)系，是一段從合資合作走向資本協(xié)同的產(chǎn)業(yè)紐帶。2003年，小康股份前身渝安集團(tuán)與東風(fēng)集團(tuán)合資成立東風(fēng)渝安車輛有限公司（后更名東風(fēng)小康），開啟雙方在微型車領(lǐng)域的合作；2020年，小康股份通過發(fā)行股份收購東風(fēng)所持東風(fēng)小康50%股權(quán)，使東風(fēng)小康成為全資子公司，東風(fēng)集團(tuán)則借此成為小康股份第二大股東；2022年小康股份更名賽力斯集團(tuán)后，東風(fēng)集團(tuán)仍以21.87%的持股比例位居賽力斯第二大股東，同時東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司作為第九大股東持股1.16%，雙方從早期的合資經(jīng)營轉(zhuǎn)向深度的資本關(guān)聯(lián)，共同推動賽力斯在新能源汽車領(lǐng)域的發(fā)展。

這段股權(quán)關(guān)系的演變，始于2003年的產(chǎn)業(yè)布局需求。當(dāng)時東風(fēng)集團(tuán)旗下微型面包車合資公司面臨虧損，而渝安集團(tuán)（小康股份前身）在微型車制造領(lǐng)域積累了技術(shù)與市場經(jīng)驗，雙方合資成立東風(fēng)渝安車輛有限公司，渝安集團(tuán)持股50%，東風(fēng)公司及東風(fēng)實業(yè)各持25%，借助東風(fēng)的整車生產(chǎn)資質(zhì)推出“東風(fēng)小康”系列微型車，快速打開市場。2011年，東風(fēng)公司收購東風(fēng)實業(yè)所持25%股份，股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整為東風(fēng)與小康各持50%，合資公司更名為東風(fēng)小康汽車有限公司，雙方在生產(chǎn)、研發(fā)等環(huán)節(jié)的協(xié)同進(jìn)一步深化。

2020年是股權(quán)關(guān)系的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。小康股份通過發(fā)行股份的方式，收購東風(fēng)集團(tuán)所持東風(fēng)小康50%股權(quán)，實現(xiàn)對東風(fēng)小康的100%控股，東風(fēng)小康由此成為小康股份的全資子公司。與此同時，東風(fēng)集團(tuán)通過認(rèn)購小康股份新增股份，正式成為小康股份的第二大股東，雙方從合資經(jīng)營的伙伴轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本層面的深度綁定。這一重組不僅優(yōu)化了小康股份的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也為東風(fēng)集團(tuán)在新能源汽車領(lǐng)域的布局提供了新的支點。

2022年，小康股份正式更名為賽力斯集團(tuán)，標(biāo)志著企業(yè)向新能源汽車賽道的全面轉(zhuǎn)型。同年，原東風(fēng)小康汽車有限公司更名為賽力斯汽車湖北有限公司，作為賽力斯集團(tuán)的全資子公司，繼續(xù)承擔(dān)著重要的生產(chǎn)職能。截至目前，東風(fēng)集團(tuán)通過直接持股和旗下公司持股的方式，合計持有賽力斯集團(tuán)超過23%的股份，仍是除重慶小康控股外的最大股東。盡管東風(fēng)集團(tuán)不參與賽力斯的日常經(jīng)營管理，但通過派駐董事參與公司治理，雙方在戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)研發(fā)等方面保持著密切協(xié)同，共同推動賽力斯在新能源汽車市場的競爭力提升。

東風(fēng)與賽力斯的股權(quán)聯(lián)系，是中國汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級背景下的典型案例。從早期的合資合作獲取生產(chǎn)資質(zhì)，到中期通過股權(quán)置換實現(xiàn)資本綁定，再到如今以股東身份協(xié)同發(fā)展新能源業(yè)務(wù)，雙方的關(guān)系始終圍繞著產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求動態(tài)調(diào)整。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)的演變，既體現(xiàn)了小康股份（賽力斯）從傳統(tǒng)微型車制造商向新能源汽車企業(yè)的轉(zhuǎn)型決心，也反映了東風(fēng)集團(tuán)在汽車產(chǎn)業(yè)變革中的戰(zhàn)略布局。未來，隨著新能源汽車市場的持續(xù)發(fā)展，雙方有望在資本、技術(shù)、市場等層面進(jìn)一步深化合作，實現(xiàn)互利共贏。