**奇瑞汽車2025年凈利飆升34.6%，營收首破3000億大關(guān)**

2025年，奇瑞汽車（09973.HK）交出了一份兼具規(guī)模與質(zhì)量的成績單：全年?duì)I收首次突破3000億元，達(dá)3002.87億元，同比增長11.3%；股東應(yīng)占利潤190.19億元，同比激增34.6%。這份上市后的首份年報，不僅展現(xiàn)了其作為中國汽車出口領(lǐng)軍者的全球化韌性，更揭示了“技術(shù)立企”戰(zhàn)略下燃油與新能源雙線協(xié)同的獨(dú)特路徑。

**全球化紅利釋放，海外營收占比過半**

奇瑞的營收結(jié)構(gòu)在2025年迎來歷史性轉(zhuǎn)折——海外收入占比達(dá)52.4%，首次超越國內(nèi)市場。全年出口銷量129.44萬輛，同比增長33.2%，連續(xù)23年穩(wěn)居中國品牌乘用車出口榜首。其中，歐洲市場成為最大亮點(diǎn)，銷量同比暴漲超200%，成功打入英國、意大利等16國市場。這一突破背后，是奇瑞針對歐洲法規(guī)與用戶偏好量身定制的產(chǎn)品策略：開發(fā)小型純電車型以匹配當(dāng)?shù)匦枨?，同時依托PHEV技術(shù)長續(xù)航優(yōu)勢搶占中端市場。

“真正的全球化不僅是賣車，更是構(gòu)建本土化生態(tài)。”奇瑞執(zhí)行副總裁戚士龍強(qiáng)調(diào)。目前，奇瑞已在全球布局12個生產(chǎn)基地（含2家海外工廠），通過“本土化生產(chǎn)、本土化供應(yīng)”模式降低貿(mào)易壁壘，提升供應(yīng)鏈韌性。右舵市場銷量增速超100%，印證了這一戰(zhàn)略的普適性。

**技術(shù)驅(qū)動轉(zhuǎn)型，新能源業(yè)務(wù)躍居第一梯隊(duì)**

盡管燃油車仍貢獻(xiàn)58.1%的營收，新能源業(yè)務(wù)已成為奇瑞增長的核心引擎：銷量82.65萬輛，同比大增72.5%；收入980.23億元，占比提升至32.6%。更關(guān)鍵的是，新能源毛利率從2024年的0.4%躍升至8.8%，實(shí)現(xiàn)從“規(guī)模擴(kuò)張”到“盈利增長”的質(zhì)變。這一轉(zhuǎn)變得益于火星架構(gòu)、鯤鵬動力等五大技術(shù)領(lǐng)域的400余項(xiàng)核心突破，以及智界、iCAR等新品牌對20萬-50萬元高端區(qū)間的覆蓋。

值得注意的是，奇瑞并未因新能源的爆發(fā)而放棄燃油車賽道。通過技術(shù)反哺，其燃油車毛利率仍保持在15%的行業(yè)高位。“中國市場的多元性決定了燃油車仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會?！逼菔魁埍硎尽?025年，奇瑞燃油車收入1743.29億元，通過智能座艙與動力升級，在存量市場中鞏固了競爭力。

**研發(fā)投入加碼，構(gòu)建長期競爭壁壘**

高增長背后，奇瑞的研發(fā)投入同比增長39.6%至147.15億元，占營收比例達(dá)4.9%。這一數(shù)字不僅高于行業(yè)平均水平，更為其在智能化下半場儲備了關(guān)鍵籌碼：靈犀智艙系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)多模態(tài)交互，獵鷹智駕的L2+功能覆蓋率達(dá)90%。此外，組件及零部件業(yè)務(wù)以36.9%的增速成為新增長點(diǎn)，217.25億元的收入與21.3%的毛利率，凸顯了垂直整合的戰(zhàn)略價值。

展望未來，奇瑞計(jì)劃進(jìn)一步優(yōu)化“燃油+新能源”雙輪驅(qū)動模式，深化歐洲、東南亞等戰(zhàn)略市場的本地化運(yùn)營。隨著德國、法國市場的產(chǎn)品投放，其全球化布局或?qū)㈤_啟新一輪增長周期。在行業(yè)內(nèi)卷加劇的背景下，奇瑞以技術(shù)為矛、全球化為盾的差異化路徑，為中國車企的轉(zhuǎn)型升級提供了新范本。

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