**樂(lè)道雙車(chē)戰(zhàn)略重啟：20萬(wàn)級(jí)轎車(chē)+SUV瞄準(zhǔn)家庭市場(chǎng)**

蔚來(lái)旗下子品牌樂(lè)道正以雙車(chē)戰(zhàn)略加速布局主流家庭市場(chǎng)。繼2025年7月底上市的L90純電SUV創(chuàng)下首月銷(xiāo)量破萬(wàn)的紀(jì)錄后，品牌近期重啟轎車(chē)項(xiàng)目，計(jì)劃推出20萬(wàn)級(jí)純電轎車(chē)，與L90形成“轎車(chē)+SUV”組合，全面覆蓋小家庭出行與商用場(chǎng)景。這一戰(zhàn)略調(diào)整標(biāo)志著蔚來(lái)在中端市場(chǎng)的產(chǎn)品矩陣進(jìn)一步深化。

**L90高開(kāi)低走，雙車(chē)戰(zhàn)略補(bǔ)位需求**

樂(lè)道L90曾以26.58萬(wàn)-30.68萬(wàn)元的定價(jià)和“大三排SUV”定位迅速打開(kāi)市場(chǎng)，上市首月交付量達(dá)10,575臺(tái)，10月更攀至11,722輛的峰值，成為純電SUV細(xì)分市場(chǎng)銷(xiāo)冠。其900V高壓平臺(tái)、240L“中國(guó)最大前備箱”等設(shè)計(jì)一度壓制理想i8、Model Y L等競(jìng)品。然而，2026年1月樂(lè)道品牌銷(xiāo)量驟降至3,481輛，L90增長(zhǎng)乏力，暴露出單一車(chē)型難以持續(xù)拉動(dòng)增長(zhǎng)的短板。

對(duì)此，蔚來(lái)快速調(diào)整策略，將原暫停的轎車(chē)項(xiàng)目重新提上日程。新車(chē)將與L90共享第三代平臺(tái)及后電驅(qū)技術(shù)，主打20萬(wàn)元價(jià)格帶，兼顧家庭用戶(hù)對(duì)空間與商務(wù)場(chǎng)景對(duì)續(xù)航的需求。行業(yè)分析認(rèn)為，雙車(chē)協(xié)同可降低研發(fā)邊際成本，樂(lè)道品牌毛利率有望維持在15%-20%，若實(shí)現(xiàn)月銷(xiāo)2萬(wàn)輛目標(biāo)，年毛利或超50億元。

**20萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)成必爭(zhēng)之地**

蔚來(lái)品牌2025年單車(chē)均價(jià)34.6萬(wàn)元，但全年銷(xiāo)量?jī)H17.9萬(wàn)輛；而樂(lè)道L90以更低價(jià)格實(shí)現(xiàn)快速放量，印證中端市場(chǎng)潛力。全新ES8雖在2025年NIO Day發(fā)布后兩天內(nèi)售罄全年產(chǎn)能，但高端市場(chǎng)容量有限。蔚來(lái)需通過(guò)樂(lè)道擴(kuò)大規(guī)模效應(yīng)，以平衡267億元的年度研發(fā)及行政費(fèi)用。

目前，樂(lè)道轎車(chē)項(xiàng)目已進(jìn)入最后測(cè)試階段，預(yù)計(jì)2026年三季度亮相。若其能復(fù)制L90初期的爆發(fā)力，蔚來(lái)“高端樹(shù)品牌、中端沖銷(xiāo)量”的戰(zhàn)略將更趨穩(wěn)固。不過(guò)，面對(duì)比亞迪、小米等對(duì)手在20萬(wàn)級(jí)的密集布局，樂(lè)道需在智能化與成本控制間找到新平衡點(diǎn)。

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