**雷軍豪擲1億港元增持小米，持股比例突破23%釋放信心信號(hào)**

在港股市場(chǎng)持續(xù)震蕩的背景下，小米集團(tuán)創(chuàng)始人雷軍以真金白銀的增持行動(dòng)向資本市場(chǎng)傳遞堅(jiān)定信號(hào)。11月24日，雷軍通過全資控股公司Team Guide Limited斥資超1億港元增持260萬股小米B類普通股，平均每股作價(jià)38.58港元。此次增持后，其持股比例攀升至23.26%，進(jìn)一步鞏固了控股地位。

**逆勢(shì)增持背后的戰(zhàn)略意圖**

盡管小米第三季度財(cái)報(bào)表現(xiàn)亮眼——總營(yíng)收1131億元，同比增長(zhǎng)22.3%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)113億元，同比激增80.9%——但股價(jià)卻與業(yè)績(jī)背道而馳。自6月27日年內(nèi)高點(diǎn)61.45港元以來，小米股價(jià)累計(jì)跌幅超35%，市值蒸發(fā)逾5300億港元。面對(duì)市場(chǎng)低迷，雷軍選擇以“回購(gòu)+增持”組合拳應(yīng)對(duì)：本月20日、21日，小米連續(xù)兩日回購(gòu)2150萬股，耗資超8億港元；年內(nèi)累計(jì)回購(gòu)金額更達(dá)23億港元，位列港股科技股前列。分析人士指出，管理層密集出手，既是對(duì)短期估值修復(fù)的押注，亦是對(duì)長(zhǎng)期戰(zhàn)略的背書。

**汽車業(yè)務(wù)成增長(zhǎng)新引擎**

此次增持恰逢小米汽車業(yè)務(wù)里程碑時(shí)刻。11月20日，第50萬輛小米汽車下線，從量產(chǎn)到規(guī)?；瘍H用1年7個(gè)月，刷新全球新能源汽車行業(yè)紀(jì)錄。財(cái)報(bào)顯示，三季度智能電動(dòng)汽車及AI創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入達(dá)290億元，同比增長(zhǎng)199%，首次實(shí)現(xiàn)單季度經(jīng)營(yíng)盈利7億元。10萬輛的交付量與26萬元的平均售價(jià)，印證了高端化路徑的可行性。雷軍此前在社交媒體強(qiáng)調(diào)“行勝于言”，此番增持或進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)汽車業(yè)務(wù)盈利潛力的預(yù)期。

**市場(chǎng)分歧中的價(jià)值重估**

資本市場(chǎng)對(duì)小米的估值邏輯正經(jīng)歷重構(gòu)。一方面，手機(jī)×AIoT核心業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)固（三季度收入841億元），AIoT設(shè)備全球連接數(shù)突破10億臺(tái)；另一方面，研發(fā)投入驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)尚未完全體現(xiàn)在股價(jià)中。中信證券研報(bào)認(rèn)為，隨著汽車業(yè)務(wù)盈利拐點(diǎn)顯現(xiàn)，小米“硬件+軟件+服務(wù)”的生態(tài)協(xié)同效應(yīng)將逐步釋放。此次雷軍增持，或許成為扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)悲觀情緒的催化劑。截至11月24日收盤，小米股價(jià)微漲1.52%至38.66港元，但距離年內(nèi)高點(diǎn)仍有37%的空間。

在科技巨頭競(jìng)爭(zhēng)白熱化的當(dāng)下，創(chuàng)始人的資本動(dòng)作往往比財(cái)報(bào)數(shù)字更具說服力。雷軍此次增持，不僅是對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的認(rèn)可，更是對(duì)小米“跨界融合”戰(zhàn)略的長(zhǎng)期押注。能否借此打破“低估值陷阱”，仍需觀察后續(xù)業(yè)務(wù)落地與市場(chǎng)信心的共振。