**宇通客車(chē)11月產(chǎn)銷(xiāo)雙增超8%，大型中型車(chē)型領(lǐng)跑市場(chǎng)**

在2025年末的客車(chē)行業(yè)復(fù)蘇浪潮中，宇通客車(chē)以強(qiáng)勁的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)再次驗(yàn)證其市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。12月2日披露的產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)顯示，11月公司客車(chē)生產(chǎn)量達(dá)5188輛，同比增長(zhǎng)11.21%；銷(xiāo)售量4058輛，同比增長(zhǎng)8.62%，實(shí)現(xiàn)單月產(chǎn)銷(xiāo)增速雙雙突破8%。本年累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)42290輛和40654輛，同比增幅穩(wěn)定在5%以上，顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平。

**大型中型客車(chē)成增長(zhǎng)引擎，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化**

細(xì)分車(chē)型表現(xiàn)凸顯宇通的戰(zhàn)略聚焦成效。11月大型、中型客車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比均實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，其中大型車(chē)型延續(xù)10月以來(lái)的領(lǐng)跑態(tài)勢(shì)，單月銷(xiāo)量增幅預(yù)計(jì)超過(guò)兩位數(shù)（具體數(shù)據(jù)未披露）。這一表現(xiàn)與10月產(chǎn)銷(xiāo)結(jié)構(gòu)高度吻合——彼時(shí)大型客車(chē)銷(xiāo)量同比激增13.17%，占總量比重超49%，而中型客車(chē)雖受基數(shù)影響同比下滑，但本年累計(jì)占比仍維持高位。輕型客車(chē)單月產(chǎn)銷(xiāo)雖有所回落，但累計(jì)同比增速保持30%以上，印證公司“大中型主導(dǎo)、輕型補(bǔ)充”的多層次產(chǎn)品矩陣優(yōu)勢(shì)。

**創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與市場(chǎng)深耕雙輪共振**

宇通的高增長(zhǎng)并非偶然。一方面，其持續(xù)加碼高端車(chē)型研發(fā)，如年內(nèi)推出的宇通天域S12憑借102項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新成為旅游客運(yùn)市場(chǎng)標(biāo)桿，首批交付客戶(hù)后反饋顯示運(yùn)營(yíng)效率提升約30%。另一方面，公司在新能源領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步釋放：前10月新能源客車(chē)銷(xiāo)量達(dá)3381輛，同比激增31.5%，市占率突破51%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速。歐洲市場(chǎng)拓展亦取得突破，10月新能源出口交付節(jié)奏明顯加快，為四季度盈利注入新動(dòng)能。

**行業(yè)調(diào)整期凸顯抗風(fēng)險(xiǎn)能力**

盡管2025年客車(chē)行業(yè)面臨需求波動(dòng)，宇通通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與全球化布局展現(xiàn)出強(qiáng)韌性。前三季度，其大中型客車(chē)市場(chǎng)份額達(dá)33.6%，其中國(guó)內(nèi)座位客車(chē)市占率提升至53.6%，新能源細(xì)分領(lǐng)域更以51.6%的占有率實(shí)現(xiàn)“半壁江山”的統(tǒng)治力。分析人士指出，宇通通過(guò)“高端化+新能源化”雙軌戰(zhàn)略，成功對(duì)沖了傳統(tǒng)燃油車(chē)市場(chǎng)的下行壓力，其單車(chē)?yán)麧?rùn)水平在行業(yè)低谷期仍保持同比提升。

**年末旺季有望延續(xù)增長(zhǎng)慣性**

隨著國(guó)內(nèi)公交采購(gòu)?fù)緛?lái)臨及海外訂單集中交付，宇通12月產(chǎn)銷(xiāo)有望進(jìn)一步攀升。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，公司四季度凈利潤(rùn)或環(huán)比增長(zhǎng)15%-20%，全年股息率有望維持在6%左右，延續(xù)其“高分紅+穩(wěn)增長(zhǎng)”的藍(lán)籌特質(zhì)。在“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)下，新能源客車(chē)替換需求將持續(xù)釋放，宇通憑借技術(shù)積淀與全球渠道優(yōu)勢(shì)，或?qū)⒃?026年開(kāi)啟新一輪增長(zhǎng)周期。