**金龍汽車(chē)11月銷(xiāo)量微降0.61% 大型客車(chē)逆勢(shì)增長(zhǎng)32.4%**

2025年11月，金龍汽車(chē)（600686.SH）客車(chē)銷(xiāo)量呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月客車(chē)總銷(xiāo)量為5013輛，同比微降0.61%，但大型客車(chē)以32.4%的同比增速成為亮點(diǎn)，中型與輕型客車(chē)則延續(xù)下滑趨勢(shì)。

**大型客車(chē)領(lǐng)跑，新能源與出口或成驅(qū)動(dòng)力**

在整體市場(chǎng)承壓的背景下，大型客車(chē)單月銷(xiāo)售1696輛，同比增長(zhǎng)32.40%，成為唯一正增長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域。行業(yè)分析指出，這一表現(xiàn)可能與公共交通電動(dòng)化置換加速、海外訂單集中交付有關(guān)。據(jù)公開(kāi)信息，金龍汽車(chē)近年持續(xù)拓展“一帶一路”沿線(xiàn)市場(chǎng)，其新能源車(chē)型在東南亞、中東等地區(qū)需求旺盛。此外，國(guó)內(nèi)城市公交采購(gòu)政策向純電動(dòng)傾斜，進(jìn)一步推動(dòng)大型客車(chē)需求釋放。

**中小型客車(chē)承壓，累計(jì)銷(xiāo)量仍保持韌性**

中型客車(chē)11月銷(xiāo)量1283輛，同比下降6.21%；輕型客車(chē)銷(xiāo)售2034輛，降幅達(dá)15.07%。細(xì)分市場(chǎng)的疲軟或與短期需求波動(dòng)、企業(yè)采購(gòu)周期調(diào)整相關(guān)。不過(guò)，從累計(jì)數(shù)據(jù)看，本年1-11月客車(chē)總銷(xiāo)量達(dá)43996輛，同比增長(zhǎng)2.78%，表明中長(zhǎng)期市場(chǎng)仍具韌性。輕型客車(chē)雖單月表現(xiàn)不佳，但累計(jì)銷(xiāo)量中新能源占比提升，反映企業(yè)轉(zhuǎn)型策略逐步見(jiàn)效。

**產(chǎn)銷(xiāo)協(xié)同優(yōu)化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局生變**

對(duì)比10月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)（產(chǎn)量4608輛、銷(xiāo)量4121輛），金龍汽車(chē)11月銷(xiāo)量環(huán)比增長(zhǎng)21.6%，顯示庫(kù)存消化與產(chǎn)能調(diào)配效率改善。值得注意的是，中型客車(chē)在10月曾以60.84%的增速成為增長(zhǎng)主力，但11月轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)，凸顯細(xì)分市場(chǎng)波動(dòng)性。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，客車(chē)行業(yè)正從“規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)+場(chǎng)景”競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)需通過(guò)智能化、定制化產(chǎn)品適配旅游租賃、城郊接駁等新興場(chǎng)景。

**展望：政策紅利與全球化雙輪驅(qū)動(dòng)**

隨著《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》延續(xù)期政策落地，公共領(lǐng)域車(chē)輛電動(dòng)化試點(diǎn)城市擴(kuò)容，大型新能源客車(chē)需求有望持續(xù)釋放。金龍汽車(chē)在氫燃料客車(chē)領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備，或?yàn)槠鋼屨枷乱毁惖捞峁┫葯C(jī)。此外，海外市場(chǎng)拓展仍是關(guān)鍵增量，公司需平衡短期交付波動(dòng)與長(zhǎng)期渠道建設(shè)，以應(yīng)對(duì)國(guó)際供應(yīng)鏈不確定性。

（注：本文基于企業(yè)公開(kāi)數(shù)據(jù)及行業(yè)趨勢(shì)分析，最終以官方定期報(bào)告為準(zhǔn)。）