**伊頓擬剝離50億美元汽車業(yè)務(wù)，加速電氣化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型**

全球動(dòng)力管理巨頭伊頓公司（NYSE:ETN）于1月22日宣布，計(jì)劃剝離估值約50億美元的傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)，包括變速器部件、離合器和發(fā)動(dòng)機(jī)氣門等核心產(chǎn)品線。此舉被視為其全面轉(zhuǎn)向電氣化戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步，以應(yīng)對傳統(tǒng)燃油車市場持續(xù)萎縮與電氣化需求爆發(fā)的結(jié)構(gòu)性變革。

**戰(zhàn)略收縮：聚焦高增長電氣賽道**

去年第三季度，伊頓汽車業(yè)務(wù)銷售額同比下滑8%至6.39億美元，反映出傳統(tǒng)燃油車產(chǎn)業(yè)鏈的疲軟態(tài)勢。與此形成鮮明對比的是，其電氣美洲部門同期銷售額激增16%，推動(dòng)集團(tuán)整體營收突破70億美元，部門利潤率創(chuàng)下23.9%的歷史新高。分析師指出，剝離低增長業(yè)務(wù)將釋放資源，進(jìn)一步強(qiáng)化伊頓在數(shù)據(jù)中心、可再生能源及電動(dòng)汽車（EV）基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

**技術(shù)押注：5億美元加碼高壓電氣化**

伊頓新成立的eMobility部門已啟動(dòng)一項(xiàng)5億美元的研發(fā)計(jì)劃，專注于智能電力電子、高壓配電及預(yù)測性安全技術(shù)。該部門整合了集團(tuán)在混合動(dòng)力系統(tǒng)領(lǐng)域15年的經(jīng)驗(yàn)，目前已為全球超1.5萬輛混動(dòng)車輛提供核心部件，并占據(jù)歐洲高端電動(dòng)汽車平臺50%的電力電子市場份額。公司預(yù)測，到2030年，全球純電動(dòng)汽車保有量將突破1500萬輛，其高壓電氣化技術(shù)有望覆蓋從乘用車到礦卡的多元化場景。

**中國布局：新能源重卡成轉(zhuǎn)型支點(diǎn)**

在中國市場，伊頓以無錫工廠為基地，打造新能源變速箱全球供應(yīng)鏈。2024年，中國新能源重卡銷量突破8萬輛，滲透率達(dá)14%。伊頓通過差異化產(chǎn)品組合（如6擋重卡變速箱）已與本土頭部企業(yè)合作落地?cái)?shù)千臺車輛，平均運(yùn)營里程超數(shù)十萬公里。這一“技術(shù)+本土化”策略為其在亞太及歐美市場贏得先機(jī)，亦成為剝離傳統(tǒng)業(yè)務(wù)后的增長引擎之一。

**資本響應(yīng)：目標(biāo)價(jià)上調(diào)至392美元**

RBC Capital Markets近期將伊頓目標(biāo)價(jià)上調(diào)至392美元，認(rèn)為其剝離非核心資產(chǎn)后，利潤率與估值潛力將進(jìn)一步釋放。隨著全球電氣化超級周期持續(xù)，伊頓已鎖定500余個(gè)超10億美元項(xiàng)目，涵蓋數(shù)據(jù)中心、回流制造等賽道，未來可觸達(dá)市場規(guī)?；虺?00億美元。此次業(yè)務(wù)重組，標(biāo)志著這家百年企業(yè)從“多元工業(yè)巨頭”向“電氣化專精者”的徹底轉(zhuǎn)身。