**通用汽車2025年財報：127億美元利潤領(lǐng)跑，新能源銷量破百萬**

通用汽車以一份亮眼的2025年財報，再次鞏固了其全球汽車行業(yè)的領(lǐng)先地位。1月27日公布的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司全年凈收入達1850億美元，調(diào)整后息稅前利潤（EBIT）127億美元，凈利潤27億美元，汽車業(yè)務(wù)現(xiàn)金流106億美元。這一成績不僅遠超市場預期，更凸顯了其在傳統(tǒng)燃油車與新能源轉(zhuǎn)型雙軌并進戰(zhàn)略下的強大韌性。

**美國市場：全尺寸車型統(tǒng)治力延續(xù)，電動化加速**

作為美國銷量冠軍，通用汽車2025年總銷量繼續(xù)領(lǐng)跑，旗下四大品牌均實現(xiàn)銷量與市場份額雙增長。其中，全尺寸皮卡連續(xù)第6年蟬聯(lián)細分市場榜首，全尺寸SUV更以連續(xù)51年的銷量神話延續(xù)傳奇。凱迪拉克品牌則創(chuàng)下近十年最佳銷售戰(zhàn)績，電動車型矩陣（包括VISTIQ、銳歌等）推動其豪華電動車市場份額提升。

值得注意的是，公司新能源轉(zhuǎn)型成效顯著：2025年電動車銷量位居全美第二，新能源車型總銷量近100萬輛，占總銷量一半以上。這一數(shù)據(jù)印證了其“油電并進”策略的前瞻性。

**中國市場：連續(xù)五季度盈利，新能源滲透率破紀錄**

在中國市場，通用汽車已連續(xù)五個季度實現(xiàn)盈利，新能源車型銷量同比激增22.6%，達百萬輛規(guī)模，滲透率突破50%，創(chuàng)歷史新高。別克品牌成為增長引擎，其高端新能源子品牌“至境”首款SUV至境E7將于一季度上市。該車基于本土研發(fā)的“逍遙”超級融合架構(gòu)打造，搭載與Momenta聯(lián)合開發(fā)的“逍遙智行”輔助駕駛系統(tǒng)，標志著通用在華技術(shù)本土化進入新階段。

**2026年展望：利潤翻倍，全系新能源化**

通用汽車預計2026年凈利潤將達103億至117億美元，調(diào)整后EBIT為130億至150億美元，汽車業(yè)務(wù)現(xiàn)金流保持在90億至110億美元高位。公司明確，2026年在華推出的所有新產(chǎn)品均將提供新能源版本，進一步強化電動化布局。此外，下一代整車智能架構(gòu)計劃于2028年推出，為軟件定義汽車時代鋪路。

**分析師觀點**

通用汽車127億美元的調(diào)整后EBIT，不僅穩(wěn)居傳統(tǒng)車企第一梯隊，更展現(xiàn)出其在成本控制與技術(shù)創(chuàng)新上的平衡能力。隨著新能源產(chǎn)品矩陣的完善及中國市場的持續(xù)發(fā)力，其利潤增長空間仍被廣泛看好。